JPMorgan повишава прогнозата си за цената на желязната руда през 2024 г.

Пазарът на желязна руда през следващата 2024 г. ще остане балансиран, очакват експертите от JP Morgan. Според тях, производството на стомана в Китай през 2024 г. ще остане без промяна, но въпреки това банката повишава темпа на ръст до 3,3% срещу 1% за 2023 г., тъй като през последните месеци се наблюдават темпове на възстановяване.

По отношение на предлагането на пазара на стомана се очаква ръст от 30 млн. тона през следващата година, но като цяло експертите очакват запазване на модела на търсене и предлагане да е балансиран през 2024 г.

Цената на желязната руда през 4-то тримесечие на 2023 г. е над прогнозните очаквания на банката. Анализаторите повишават прогнозната цена за желязната руда през 2024 г. до 115 долара за тон.

В близко бъдеще позитивните настроения по отношение на смекчаване на паричната политика на Китай, потенциалното запълване на запасите в китайските пристанища (от близо 5-годишен минимум), текущия ръст на търсенето на стомана от приблизително 1% (вътрешното търсене компенсира проблемите в сектора на недвижимите имоти) и обичайните рискове, свързани с метеорологичните условия в Австралия/Бразилия – всичко това е в подкрепа на цените.

Още

Световното производство на стомана ще се увеличи с 1,5 % през 2024 г. Производството в Китай ще остане на предишното ниво докато в останалата част от света се възстановява.

Световното производство на стомана през 2023 г. практически няма да се промени, а производството на Китай ще нарасне с 1,4%, докато това извън страната ще спадне горе-долу с толкова. Производството в останалата част от света обаче ще започне да се възстановява, благодарение на ръста в Европа, САЩ и Япония. През 2024 г. се очаква, че обемът на производство в Китай ще остане на предишното ниво, въпреки че като се има предвид, че през тази година производството на конверторна стомана отне от пазарен дял от производството на електродъговото, а банката намали очакванията за потреблението на скрап (с леко увеличение на търсенето на желязна руда). Анализаторите очакват 3,3% ръст през 2024 г., при това Китай сега демонстрира силна динамика, а в други региони се наблюдава умерено възстановяване. На глобално ниво се прогнозира, че общият обем на производство на сурова стомана ще нарасне с 1,5%, което е под оценката на JPM за ръст на световния БВП с 2,3%.

Ръстът на доставките на желязна руда през 2024 г. се очаква да бъде по-нисък от предишната оценка на банката поради забавяне на доставките от FMG Iron Bridge и по-ниски от очакваните прогнози за доставки за 2024 г. от RIO Tinto.

JPMorgan очаква всети от трите големи производители BHP/FMG/VALE да увеличи доставките с около 10 милиона тона през следващата година. Банката увеличи прогнозата си за доставки през 2027/28 г., отразявайки по-бързия старт на едно от най-големите находища на желязна руда в света, Симандо (Гвинея), въпреки че рисковете, свързани с проекта, са високи. Изчерпването на запасите продължава да бъде основна тема, като по-високите оперативни/капиталови разходи също поддържат по-високата крива на разходите. Моделът на търсене и предлагане изглежда балансиран през 2024 г., което предполага, че няма причина цените да паднат под критичните нива на кривата на разходите и няма причина цените да се повишат значително.

Динамика на цените на желязната руда

Цените се задържаха изненадващо добре през последните месеци, достигайки 135 долара за тон през ноември, след като паднаха до 115 долара за тов в средата на октомври, отбелязват експертите. JPMorgan изчислява, че цените ще получат подкрепа от:

положителни настроения, свързани с облекчаването на паричната политика в Китай,

продължаващият ръст на търсенето на стомана в Китай,

запълването на запасите в китайските пристанища.

Прогнозата за цените за 2024 г. се увеличава с 5% от предишната оценка до 115 долара за тон.