Какво може да се очаква от международните пазари през 2025 година?

Изминалата 2024 година беше бурна за международните пазари. Тя беше белязана от геополитическа нестабилност на фона на войните в Украйна и Израел, победата на президентските избори в САЩ на Доналд Тръмп, управлението на аржентинския президент Хавиер Милей, както и промените в паричната политика на редица централни банки.

Цялата тази нестабилност се отрази на пазарите, но не толкова съществено, колкото пазарните анализатори очакваха, обобщава БТА.

"По-голяма част от прогнозите на анализаторите за 2024 г. и всяка прогноза за ситуацията през 2025 г., направена преди да настъпи 31 декември, вероятно ще бъдат по-скоро плод на случайност, отколкото на нещо, което е гарантирано", предупреждават Саул Мартин и Юрена Алмейда, представители на Канарските острови в Испанската асоциация на финансовите съветници (EFPA)

Геополитиката ще създава риск за финансовите пазари и през 2025 г.,

посочва Антонио Мансано от инвестиционната компания "Санталусия" (Santalucía).

"Налагането на допълнителни ограничения върху световната търговия чрез мита или забрани за износ би отслабило отношенията между основните икономически региони. Европа ще бъде най-слабото звено, ако се стигне до подобна ескалация и рискът от рецесия на Стария континент ще нарасне", отбелязва Мансано.

Евентуална ескалация на конфликтите в Украйна и в Близкия изток може да се окаже пречка за развитието на фондовите пазари и на икономиката като цяло, посочва изданието "Бизнес инсайдър".

Инфлацията ще продължи да е най-коментираната тема, както и паричната политика на централните банки,

особено ако Федералния резерв на САЩ (Фед-централната банка на  страната) и Европейската централна банка (ЕЦБ) "тръгнат по различни пътища".

Това са ключовите фактори, които ще определят развитието на фондовите борси през 2025 г., посочват експерти, анкетирани от "Бизнес инсайдър".

Инфлацията е много близо до целта на ЕЦБ от 2 на сто, но въпреки това еврозоната приключи последния месец на 2024 г. с инфлация от 2,4 на сто. Това е най-високото й ниво от юли 2024 г., а предварителните данни за януари сочат, че тя ще се ускори до 2,5 на сто.

"Може да се стигне до неочаквани инфлационни пикове заради геополитически фактори, като увеличение на цените на суровия петрол и на енергийните продукти. Това би могло да охлади очакванията на пазарите относно темпа на намаляване на лихвените проценти", посочва Луис Мерино от инвестиционната компания "Санталусия".

Икономиките на европейските страни демонстрират по-слаб растеж, заради което се очаква и забавяне на ускоряването на инфлацията при тях, посочва експертът.

От своя страна САЩ се радват на по-стабилен пазар на труда, съчетан с очакван икономически ръст от около 2 на сто.

Ако темпът на намаляване на основните лихвени проценти от страна на централните банки се забави

то инвеститорите трябва да са подготвени за потенциални пазарни сътресения, предупреждава в доклад "Алианц глоубъл инвестърс" (Allianz Global Investors).

За момента ЕЦБ поддържа темпа на понижаване на водещите си лихвени проценти. На първото си заседание за тази година финансовата  институция намали водещите си лихви с 25 базисни пункта до 2,75 на сто.

В САЩ Фед, обаче, направи пауза. Експерти от "Санталусия" отбелязват, че това може да е насоката, която ще следва финансовата институция, оглавявана от Джером Пауъл.

През 2025 г. цикълът на намаляване на лихвените проценти, започнал през 2024 г., ще продължи, отбелязват анализатори.

Луис Мерино от "Санталусия" посочва, че се очаква ЕЦБ да бъде по-постоянна при понижението на лихвените проценти на фона на отслабването на икономическия растеж на Германия и Франция, които оказват въздействие върху икономиката на цялата еврозона.

"В САЩ се очакват по-голям брой паузи при понижаването на лихвите, но във всички случаи това са добри новини за пазара на дългови инструменти", отбелязва Мерино.

"Ако централните банки успеят да контролират инфлацията, без да жертват икономическия растеж, можем да очакваме среда с по-ниски лихвени проценти. Това би било от полза както за инвестициите в сферата на активите с фиксиран доход, така и за секторите, които са чувствителни към нивата на лихвените проценти. Сред тях са пазара на недвижими имоти и технологичния сектор",  посочва финансовият съветник Елизабет Уейкфийлд.

Изборът на Доналд Тръмп за президент на САЩ значително увеличи риска от възникването на несигурност по света, отбелязват пазарни анализатори

"Тази нова политическа ера вероятно ще донесе несигурност. Непредсказуемостта на Тръмп може да увеличи нестабилността при всички класове инвестиционни активи. Ключови назначения в неговата администрация сочат, че тя ще заеме по-твърда позиция спрямо Китай. Това предполага, че митническата му политика през втория мандат може да се окаже предизвикателство. Възможно е тя да стане още по-агресивна, което да "изиска" по-мащабен отговор от страна на китайските власти", отбелязва Михаел Лок, директор в отдела за управление на активи в частна швейцарска банка.

Луис Мерино от инвестиционната компания "Санталусия" посочва, че търговската политика на администрация на Тръмп създава несигурност в редица региони.

"Той (Тръмп - бел. ред.) предизвика несигурност в различни региони по отношение на митническите политики и търговските споразумения, но също така и неяснота около възможното геополитическо препозициониране на Запада по отношение на войните в Украйна и Газа", твърди експертът.

Двете войни

Израел и ислямистката групоривка "Хамас" постигнаха споразумение за прекратяване на огъня на 15 януари. То предвижда размяна на заложници и затворници.

Що се отнася до войната в Украйна, Евросъюзът все още не може да осигури провеждането на преговори с администрацията на Тръмп относно конфликта. Украинският президент Володимир Зеленски разчита Тръмп да заеме "по-твърда позиция", която да доведе до победа на Украйна през 2025 г., посочват източници на испанския вестник "Паис".

Глобалният икономически пейзаж през 2025 г. ще остане фрагментиран

Експертите от Испанската асоциация на финансовите съветници се фокусират върху политическите кризи в страни от еврозоната като Германия и Франция, както и върху напрежението в Близкия изток.

"Политическите кризи биха могли да забавят икономическия растеж да отслабят доверието на инвеститорите в региона на Близкия изток, докато събития като падането от власт на Башар ал Асад в Сирия биха могли да засегнат световния енергиен пазар", уточняват експертите.

Професор Андрес Аренас, който е ръководител на катедрата за проучвания към факултета по бизнес и технологии на университета "Алфонсо Х" в Мадрид, посочва, че Европа също може да бъде изправена пред икономическа ситуация, която ще бъде белязана от структурни предизвикателства и дълбоки трансформации. При тази ситуация може да бъде поставен акцент върху инвестициите, които са съобразени с целите за устойчиво развитие (SDG) и с принципите на екологичното, социално и корпоративно управление (ESG).

"Преходът към устойчивост и развитието на нови технологии е критичен момент за Европа през 2025 година. Традиционните сектори, като енергетиката и минното дело, може да се сблъскат със значителни сътресения", предупреждава експертът.

Ако политиката, провеждана от президента Милей, успее да стабилизира икономиката на Аржентина и да привлече чуждестранни инвестиции, то страната може да се превърне в пример за нововъзникващите икономики, посочват политически наблюдатели.

Междувременно Югоизточна Азия продължава да се утвърждава като привлекателен регион за инвеститорите.

"Икономики като Виетнам, Индонезия и Филипините продължават да растат благодарение на интеграцията си в глобалните производствени вериги и благодарение на инвестициите си в технологии. Те демонстрират по-голяма устойчивост в условията на глобална несигурност", отбелязват анализатори.

Индия е в добра позиция да запази икономическия си ръст, докато ситуацията в Китай остава непредвидима, посочва  банковият експерт Михаел Лок.

"Икономиката на Китай все още изпитва негативните ефекти от кризата на своя пазар на недвижими имоти, което ще ограничи икономическия растеж на страната до под 5 на сто. Европа ще продължи да изпитва слаб икономически растеж, от под 1 на сто", посочва анализаторът Мерино.

"Перспективите пред развитието на фондовите пазари през 2025 г. ни приканват да бъдем бдителни и много предпазливи при инвестиционните си решения", предупреждават представителите на Канарските острови в Испанската асоциация на финансовите съветници (EFPA).

Те отбелязват, че пазарите в САЩ ще бъдат ориентир за инвеститорите и през 2025 година.

Игнаси Валадесау, инвестиционен директор във финансовата институция "Милнвестър" (MyInvestor), е съгласен с тази оценка. Той прогнозира леко забавяне на икономическия растеж в САЩ и незначително ускорение в Европа.

Перспективите пред развитието на световната икономика през 2025 г. са оптимистични

„Това се очаква на фона на положителен глобален икономически ръст, високи корпоративни печалби, продължаване на политиките за фискални стимули и постепенно намаляване на лихвените проценти. Общият икономически растеж ще бъде съпоставим с този през 2024 г. и въпреки лекото забавяне, което се очаква в САЩ, американската икономика ще продължи да е водеща", посочва анализаторът.