Печалби по фондовите борси, въпреки високата инфлация

Печалбите се завърнаха по фондовите борси от двете страни на Атлантическия океан, и значително по-слабо за Българската фонова борса (БФБ) през отминалата седмица (17-21 октомври), въпреки високата инфлация през септември. Отново фондовите борси регистрираха единна положителна посока на търговия, след като в предишната седмици (10-14 октомври) имаше разминаване – в Западна Европа и на „Уолстрийт“ в Ню Йорк основните измерите бяха на загуба, докато на БФБ трите индекса завършиха с повишения, а измерителят SOFIX беше с по-голям спад от трите индекса, взети заедно.

Инфлацията в ЕС през септември се ускори до 10.9%, а в еврозоната до 9.9%, и въпраки ревизията надолу, това са най-виските стойности, откакто „Еворстат“ отчита този показател. В България по стандартите на „Евростат“ поскъпването на потребителските цени е с 15.6% на годишна база, което също е рекордно. Седмица по-рано в САЩ беше регистрирана годишна инфлация от 8.2 на сто, след като през юни достигна максимум от 9,1 на сто, но спадна до 8,3 на сто през август. Макар и по-ниска, инфлацията в САЩ все още е близо до най-високите си нива от началото на 80-те години на миналия век.

От друга страна нарастването на потребителските цени до рекордни нива принуждават централните банки да повишават лихвите по кредити и депозити, което притеснява пазарните участници по фондовите борси. При скъпи заеми и високите лихви по депозитите, много предприемачи са принудени да влагат свободните си пари в банките, което води до ограничаване на инвестициите и забавяне на растежа на съответната компания.

В същото време седмичните резултати на борсите от двете страни на Атлантика показват, че страхът от инфлацията е преодолян, тъй като всички основни индекси са със седмично повишение. Въпреки че сега на дневен ред е рецесията – вече се появяват прогнози, че за еврозоната това е неизбежно и по-малко вероятно за САЩ, тъй като с повишаването на лихвите банките жертват икономическия растеж. Дори много анализатори смятат, че Федералният резерв на САЩ (Фед) и големите централни банки ще забавят един от най-големите цикли на повишаване на лихвените проценти от десетилетия. Тези които, мислят, че ще настъпи ​​„обрат“, мислят погрешно, казва икономистът Нуриел Рубини, цитират от „Блумбърг, който стана известен с прогнозите си за финансовата криза през 2008 година (той предупреди две години по-рано какво ще се случи). Професорът по икономика в Нюйоркския университет и консултант към Конгреса на САЩ, определян за един от „най-умните от живите“ хора на планетата, според различни рейтинги, предупреди миналата седмица, че сегашната ситуация напомня за комбинация от 70-те години на миналия век и световната финансова криза от първото десетилетие на новия век, но сегашната криза ще е по-лоша от всякога, защото ще е комбинация от висока инфлация и стагнация, което е равнозначно на стагфлация (нисък темп на икономически ръст, висока и нарастваща инфлацията и увеличаване на безработицата).

И въпреки че голяма част от инфлационните перспективи на Рубини се свеждат до натиска на предлагането, който може да отслабне в краткосрочен план, той вижда по-големи структурни насрещни ветрове, които ще забавят потенциалния растеж и ще поддържат цените високи, може би за години напред. Сред тях са последиците от Covid, конфликта в Украйна, продължаващите проблеми в Китай, застаряващото население, ограниченията върху имиграцията, кибервойната, популистката политика, нарастващата синдикална мощ, допълнителни пандемии и последици от изменението на климата.

Последните събития в Обединеното кралство дават основание на Рубини да види развитието на света в по-широк смисъл при популистки мерки на правителствата, отбелязва „Блумбърг“. След като британското правителство въведе обречения минибюджет през септември, ход, който разтърси фондовите пазари и причини хаос за пенсионните фондове, Банката на Англия (BoE) отложи плановете си да намали баланса си и беше принудена дори да го увеличи с нови покупки на облигации. В същото време „минибюджетът“ с повишени разходи и данъци на правителството на практика го свали, защото премиерът Лиз Тръс бе принудена да подаде оставка миналия четвъртък.

При такива сътресения пазарите, особено фондовите, скачат всеки ден в двете посоки, а като изключим глобалните икономически и геополитически фактори, пазарите се влияят силно и от междинните финансови резултати на публичните компании, които те задължително представят на всеки три месеца на борсите, известни като „сезони на отчетите“, какъвто имаме в момента. Повечето от големите компании в Западна Европа и САЩ отчетоха по-високи от прогнозираните резултати, затова и крайният седмичен ефект е повишение на индексите от двете страни на Атлантическия океан.

Седмичната равносметка за Западна Европа и САЩ

показа, че търговията по фондовите пазари от двете страни на Атлантика, въпреки някои дни на загуба, завършиха седмицата с повишения. На борсите в Западна Европа с най-висок седмичен ръст приключи италианският FTSE MIB (+2.89%), следван от германския DAX (+2.36%), испанския IBEX 35 (+2.21%), британския FTSE 100 (+1.62%), френския САС 40 (+1.66%) и общият Stoxx 600 (+1.27%).

От другата страна на океана, на „Уолстрийт“ в Ню Йорк отминалата седмица приключи също с печалби, дори по-високи, отколкото в Западна Европа. С най-висок седмичен ръст завърши технологичният Nasdaq Composite (+5.22%), следван от индустриалния Dow Jones (+4.89%) и широкия S&P 500 (+4.75%).

Седмичната равносметка за БФБ

През третата работна седмица на октомври (17-21) Българската фондова борса (БФБ) приключва търговията с повишения за трите индекса, докато българският измерител на „сините чипове“ SOFIX регистрира спад, като общият тренд на повишение съвпадна с пазарите на акции от двете страни на Атлантика.

На БФБ най-голям седмичен ръст отчете равно претегленият индекс BG TR30 (+0.07%), следван от широкия BG BX40 (+0.02%) и секторния BG REIT (+0.01%), докато измерителят на „сините чипове“ SOFIX спадна с 0.39%

От началото на октомври, за три седмици SOFIX e на загуба с 1.37%, а от началото на годината до 21 октомври регистрира общо понижение от 8.85%. За една година SOFIX е нараснал с 1.18%.

БФБ отчете значително по-слаб седмичен оборот

спрямо предходната седмица (10-14 октомври). Осъществени са 1 346 сделки с 6 886 143 лота за 12 816 298 лева, спрямо 1726 сделки с 1 823 646 лота за 14 041 686 лева или с 380 сделки, 5 062 497 лота и 1 225 388 лева по-малко.

Със седмичен оборот над 200 000 лева завършиха 8 дружества, колкото и в предходната седмица. Най-голям седмичен оборот отчете отново Чайкафарма висококачествените лекарства АД (THQM) с 6 сделки за 4 008 537 лева; Феникс Капитал Холдинг АД (PCH) с 4 сделки за 1 254 140 лева; Градус АД (GR6) със 7 сделки за 1 083 450 лева; германската Siemens AG (SIE) със 79 сделки за 437 787 евро (856 136 лева); Република Холдинг АД (HREP) с 1 сделка за 687 607 лева; Родина-91 АД (RDNA) с 12 сделки за 380 432 лева; германската Volkswagen AG (VOW3) с 41 сделки за 273 030 евро (533 992 лева); Булленд инвестмънтс АДСИЦ (LAND) с 4 сделки за 272 931 лева.

В тази група на най-оборотните емисии за четвърта поредна седмица попада Чайкафарма висококачествените лекарства АД (THQM), а за трета поредна германската Siemens AG (SIE) и Феникс Капитал Холдинг АД (PCH).

Осемте дружества, които са реализирали сделки за над 200 000 лева всяко, за общо 9 077 225 лева, формират 70.83% от седмичния оборот на БФБ. За отбелязване е, че 3 дружества са реализирали сделки за над 1 милион лева.

След като три от индексите са със седмично повишение, но SOFIX като процент е с по-голяма загуба от трите индикатора взети заедно,

губещите акции са повече от печелившите

при съотношение 67% за губещите към 25% за печелившите и 8 на сто без промяна. При другите показатели съотношенията са различни: при обемите (13% за губещите към 44% за печелившите и 43 на сто без промяна), при емисиите (42% за губещите към 37% за печелившите и 21 на сто без промяна) и при сделките (48% за печелившите към 41% за губещите и 11 на сто без промяна).

Акцент от седмицата: ФеърПлей Пропъртис АДСИЦ увеличава капитала си

и пуска последваща емисия, обяви на сайта си БФБ, след като емисията беше вписана от Комисията за финансов надзор (КФН). Търговията ще стартира на Основен пазар BSE на 24 октомври, реши ръководството на фондовата борса при следните параметри: ISIN код на емисията: BG1100042057; Борсов код на емисията: FPP; Размер на емисията преди увеличението: 49 045 400 лв.; Размер на увеличението: 15 000 000 лв.; Размер на емисията след увеличението: 64 045 400 лв.; Брой акции след увеличението: 64 045 400 акции; Номинална стойност на една обикновена, поименна, безналична с право на глас акция: 1.00 (един) лв.

Динамика на индексите на БФБ

Седмичният преглед (17-21 октомври) показва, както вече посочихме, че три от индексите са с повишения и само един е със спад:

- при SOFIX е регистрирано понижение с 0.39%, докато в предходната седмица беше „на нула“ (без промяна). През отминалите пет работни дни с акциите на 15-те компании, включени в българския измерител на „сините чипове“, са реализирани сделки с 231 364 лота за 657 462 лева, спрямо 778 019 лева седмица по-рано;

- при BGBX 40 е отчетен ръст от минималните 0.02%, след повишение от 0.23% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с акциите на 40-те компании, включени в широкия измерител, са сключени сделки с 1 357 029 лота за 6 081 638 лева, спрямо 8 366 059 лева седмица по-рано;

- при BGTR 30 е регистрирано нарастване с 0.07% спрямо повишение с 0.09% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с акциите на 30-те компании, включени в равно претегления измерител, са реализирани сделки с 266 570 лота за 1 070 468 лева при 1 545 788 лева в предходната седмица;

- секторният BG REIT е с най-слабо повишение от 0.01% спрямо нарастване с 0.27% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с акциите на 7-те AДСИЦ, включени в индекса, са осъществени сделки със 136 105 лота за 515 894 лева при 210 913 лева седмица по-рано.

Най-печелившите акции

Начело в тази група е Родина-91 АД (RDNA) със седмичен ръст от 403.29% и седмичен оборот от 380 432 лева, при последна цена от 7.650 лв./акция и пазарна капитализация от 717 371 лева;

- Република Холдинг АД (HREP) с повишение от 38.82% и 687 607 лева оборот, при последна цена от 4.220 лв./акция и пазарна капитализация от 6 729 811 лева;

- Параходство българско речно плаване АД (BRP) с нарастване от 10.58% и седмичен оборот от 66 725 лева, при последна цена от 0.575 лева/акция и пазарна капитализация от 20 532 488 лева;

- Смарт Органик АД (SO) с ръст от 8.63% и оборот от 16 487 лева, при последна цена от 15.100 лева/акция и пазарна капитализация от 155 681 000 лева;

- Градус АД (GR6) с повишение от 7.03% и 1 083 450 лева оборот, при последна цена от 1.370 лв./акция и пазарна капитализация от 333 743 933 лева.

Най-губещите акции

Начело сред най-губещите акции са на Биодит АД (BDT) със спад от 9.52% и седмичен оборот от 16 340 лева, при последна цена от 1.900 лв./акция и пазарна капитализация от 26 259 108 лева;

- Топливо АД (TOPL) е със седмично понижение от 7.50% и седмичен оборот от 29 772, след като в предходната седмица беше в групата на най-печелившите акции с ръста от 114.29%. През отминаващата седмица последната цена е 5.550 лв./акция и по-ниска пазарна капитализация до 30 063 401 лева от 32 500 974 лева седмица по-рано;

- Каучук АД (KAU) е със загуба от 6.25% и седмичен оборот от 158 376 лева, при последна цена от 33.000 лв./акция и пазарна капитализация от 31 089 003 лева;

- китайската Alibaba Group Holding Ltd. (AHLA) е със спад от 6.15% и седмичен оборот от 28 091 евро (54 940 лева), при последна цена от 73.200 евро/акция;

- Ейч Ар Кепитъл АД (HRC) е с понижение от 5.22% и седмичен оборот от 31 061 лева, след като в предходната седмица беше сред най-печелившите емисии с ръст 8.49%. През отминаващата седмица последната цена е 2.180 лева/акция и по-ниска пазарна капитализация до 6 622 258 лева от 6 986 786 лева седмица по-рано.

Енергийните компании на БФБ

През отминалите пет работни дни (17 - 21 октомври) с книжата на:

- Синергон Холдинг АД (SNRG) регистрира спад от 11.02% и седмичен оборот от 525 лева при реализирани сделки с 500 акции на 21 октомври, при последна цена от 1.050 лв./акция и по-ниска пазарна капитализация до 19 276 791 лева от 21 663 442 лева седмица по-рано;

- КМ Грийн Енерджи Фонд АД (CGRN) не са реализирани сделки, като последната е била на 30 септември с 500 акции за 650 лева, след което цената им е спаднала с 7.14%, при последна цена от 1.300 лв./акция и пазарна капитализация от 17 336 631 лева;

- Елхим Искра АД (ELHM) са реализирани сделки с 2 000 акции за 1 300 лева на 19 октомври, след което цената им не се е променила, при последна цена от 0.650 лв./акция и 16 320 467 лева пазарна капитализация;

- Атоменергоремонт АД (ATOM) не са реализирани сделки, като последната е била на 23 септември с 5 акции за 31 лева, след което цената им се е повишила с 19.23%, при последна цена от 6.200/акция и пазарна капитализация от 95 201 868 лева;

- Топлофикация-Русе ЕАД (TPLR) е реализирана сделка с 10 акции за 36 лева на 18 октомври, след което цената им не се е променила, при последна цена от 3.600 лв./акция и пазарна капитализация от 102 056 947 лева; на БФБ се търгуват и облигации на Топлофикация-Русе АД (T0F1), но и през отминалата работна седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 25 май с една облигация за 1 000 лева, след което цената на дълговите книжа не се е променила, оставайки на 1 000.00 лева номинал за облигация;

- ТЕЦ - Бобов дол АД (TBD) не са реализирани сделки, като последната е била на 4 октомври с 30 акции за 513 лева, след което цената им се е понижила с 14.57%, при последна цена от 17.000 лв./акция и пазарна капитализация от 147 985 680 лева; на БФБ се търгуват и облигации на ТЕЦ - Бобов дол ЕАД (TC8A), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била 24 юни с 81 облигации за 81 000 лева за 1 000 лева номинална стойност, след което цената им не се е променила.

- Топлофикация Плевен АД (TPLP) не са реализирани сделки, като последната е била на 13 октомври 20 акции за 30 лева, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.500 лв./акция и пазарна капитализация от 30 768 534 лева;

- Топлофикация-Бургас АД (TPLB) са реализирани сделки с 2 090 акции за 3 532 лева, след което цената им се е повишила с 9.38%, при последна цена от 1.750 лв./акция и пазарна капитализация от 50 606 479 лева;

- Топлофикация-Враца ЕАД-Враца (TFVA) не са реализирани сделки, като последната е била на 27 април с 286 облигации за 286 000 лева при номинална стойност от 1000 лева номинал, след което цената им не се е променила;

- ТЕЦ Марица 3 АД (6TMA) не са реализирани сделки, като последната е била на 10 декември 2021 г., когато са продадени 334 дългови книжа за 334 000 лева на номинална стойност, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1 000 лева номинал/брой;

Източници: Бюлетините на БФБ и статистическата база данни на Infostock.bg за българския пазар и MarketWatch и „Ройтерс“ за пазарите в Западна Европа и САЩ.

Обзорът има аналитичен характер и не е препоръка за сделки с акции и други инструменти на БФБ и други борси по света.

Обзорът е публикуван първо на business.dir.bg