Анемичният европейски пазар на първични публични предлагания опитва да се възроди

Европейският пазар на първични публични предлагания (IPO) никога не се е славил с голяма активност и мащаб, а през последните години съвсем беше посърнал. Все пак от началото на годината се вижда известно раздвижване, което дава надежда той да се възроди за нов живот, обобщава „Ройтерс“, цитирана от БТА.

Няколко средни IPO, реализирани от началото на годината, се оказаха успешни. Цената на акциите на "Ренк" (Renk), доставчик на скоростни кутии за танковете "Леопард", се удвои от февруари, когато те бяха пуснати на борсата, досега. Книжата на френския доставчик на бизнес софтуер "Планиуеър" (Planisware) поскъпнаха с 40 на сто. И двете компании не успяха да излязат на борсата миналата година, както планираха, но тази година реализираха IPO с подкрепата на ключови инвеститори.

Над първоначалните цени се продават и акциите на отбранителната компания "Теон интернешънъл" (Theon International) и на Международното летище в Атина.

При все това пазарът си остава неравномерен и непредсказуем, споделят банкови източници, цитирани от Ройтерс. Все пак лисванията на капиталовия инвеститор Си Ви Си (CVC), фармацевтичната компания "Галдерма" (Galderma) и модната марка "Пуиг" (Puig) минаха добре, насочиха свежи пари към инвеститорите и реално учетвориха IPO обемите.

Особено успешно беше първичното публично предлагане на "Пуиг", набрало 2,6 милиарда евро. Акциите на компанията, която е собственост на марки като "Рабан" (Rabanne), "Каролина Ерера" (Carolina Herrera) и "Жан Пол Готие" (Jean Paul Gaultier), стартираха на нива от 25,50 евро, над първоначално исканите 24,50 евро. Общата стойност на "Пуиг" след излизането на борсата стана 13,9 милиарда евро, а IPO-то беше най-голямото в Европа за 2024 г. и най-голямото в Испания след 2015 година.

Други компании обаче се сблъскаха с проблеми. Преди броени седмици, например, германската "Де Ка Фау мобилити" (DKV Mobility), поддържаща пътни плащания, се отказа да излиза на борсата. През април пък португалският застраховател "Фиделидаде" (Fidelidade), подкрепян от китайската "Фосун интернешънъл" (Fosun International), спря първичното публично предлагане на болничното си подразделение "Луз Сауде" (Luz Saude), аргументирайки се с "нестабилността" на пазарите.

Интересен е фактът, че тази година Лондон практически отсъства от европейския пазар на първични публични предлагания, посочва Блумбърг. От общо близо 12 милиарда долара, реализирани на този пазар до началото на май, едва 2 на сто са се случили в Лондон при среден дял от 31 на сто в периода 2012-2023 г. Основен принос за това има двойното листване на "Еър Астана" (Air Astana), реализирало приходи от 130 милиона долара.

Сривът на Лондон едва за сметка на сериозен ръст на IPO във Франкфурт и Цюрих. Това се дължи донякъде на факта, че британската икономика се възстановява трудно от кризата и на усещането, че акциите на борсата в Лондон остават подценени. Банкерите все пак се надяват, че догодина борсата в британската столица ще се върне към предишната си активност.

"Европейският IPO пазар е отворен за някои активи, но все още не сме достигали етапа, на който ще има добра цена за всичко", казва Андрю Бриско, директор в "Банк ъв Америка" (Bank of America) за капиталовите пазари в Европа, Близкия изток и Африка.

Според Бриско основното предизвикателство за повечето първични публични предлагания си остава ликвидността - възможността акциите да бъдат бързо продавани и купувани. Това, в повечето случаи, е функция на размера на сделката, но и на това как се "държат" акциите, след като са били пуснати на борсата.

"Колкото по-голяма е сделката, толкова по-лесно това се случва, тъй като е налице повече ликвидност и индексна релевантност", посочва Гарет Маккартни от Ю Би Ес (UBS).

Възраждането на пазара на първични публични предлагания след повече от две години липса на активност идва на фона на по-добрите икономически перспективи и общ ръст на цените на акциите. Това оказва натиск върху фондовете за частен капитал, които нараснаха рязко по време на ерата на ниските лихвени проценти, да върнат пари на своите вложители.

Очакванията са до края на годината да се случат още знакови първични публични предлагания, които да бъдат посрещнати добре от инвеститорите, казва Алекс Уоткинс, директор по капиталовите пазари в "Джей Пи Морган" (JPMorgan). По думите му цялостното състояние на пазара към момента е обещаващо, но малките компании ще трябва да се фокусират по-ясно, за да бъдат успешни.

Сред компаниите, от които се очаква да излязат на борсата, са италианската модна марка "Голдън гууз" (Golden Goose), която може да дебютира в Милано през юни, според Ройтерс. Компанията и нейният собственик - инвестиционният фонд "Пермира" (Permira), отказват коментар по темата.

Преди лятото на борсата може да излезе и испанският доставчик на замразени хлебни изделия "Юропейстри" (Europastry). В подготовка за потенциални първични публични предлагания по-късно през годината са и германската транспортна компания "Фликс" (Flix), испанската модна марка "Тендам" (Tendam), платформата за търговия с деривати и ценни книжа "Си би оу и" (Cboe), компанията за хотелски бизнес резервации "Хотелбедс" (Hotelbeds) и германското академично издателство "Шпрингер нeйчър" (Springer Nature).