ОПЕК+ увеличава рязко добива на петрол през август, а това поставя цените пред изпитание

Страните от ОПЕК+ ще увеличат добива на петрол много повече от очакваното. Осемте страни членки на организацията в рамките на виртуалната среща в събота постигнаха договореност за увеличение на добива с 548 000 барела на ден. Преди това, през месеците май, юни и юли ОПЕК+ обяви увеличение на производството с 411 000 барела на ден и първоначалното очакване беше за запазване на тази цифра.

„Предвид стабилните глобални икономически перспективи и настоящите здрави пазарни основи, отразени в ниските запаси от петрол“, осемте страни, участващи в споразумението  „ще въведат корекция на производството от 548 хиляди барела на ден през август 2025 г. спрямо юли“, се казва в съобщението на ОПЕК+.

Това е еквивалентно на четири месечни увеличения, договорени през пролетта на тази година. След това беше решено страните постепенно да въвеждат ограниченията, въведени до септември 2026 г., с месечна стъпка от 130-140 хиляди барела на ден от април тази година. Но през май, юни и юли се постигна договорка за увеличение със стъпка от 411 хиляди барела на ден. Същият вариант беше разгледан и за август.

ОПЕК напомня, че тези увеличения могат да бъдат спрени или отменени в зависимост от променящите се пазарни условия, за да се поддържа стабилността на пазара. Тази гъвкавост ще позволи на групата да продължи да подкрепя стабилността на пазара на петрол.

Осемте държави от ОПЕК+ също така отбелязват, че тази мярка ще предостави възможност на участващите държави да ускорят компенсациите. Те потвърждават колективния си ангажимент за постигане на пълно съответствие с Декларацията за сътрудничество, включително допълнителните доброволни корекции в производството, за които е договорено да бъдат наблюдавани от JMMC по време на 53-тото му заседание, проведено на 3 април 2024 г.

ОПЕК+ потвърждава и намерението си да компенсира напълно всеки свръхпроизводствен обем от януари 2024 г. насам, а на поредната месечна среща на 3 август ще бъде взето решение за добива през септември

Какви са очакванията за цените

На този фон експертите очакват, че цените на петрола ще продължат да намаляват. Досега фючърсите на суровия петрол Brent за 2025 г. вече са се понижили с над 8,5 % от една страна заради ОПЕК+, а от друга поради несигурните перспективи по отношение на търсенето. През юли миналата година сорт Brent беше почти 80 долара за барел, докато сега е малко над 68 долара.

Така че решението на ОПЕК+ ще постави на изпитание стабилността на настоящите цени.

Както посочва стратегът на Bloomberg Intelligence Хеник Фанг, цената на петрола, която позволява на страните от ОПЕК да балансират бюджетите си, е средно 62 долара за барел.

За Саудитска Арабия тази цифра е 81 долара за барел при текущо производство от 9,1 милиона барела на ден, но може да падне до 72 долара, ако производството се увеличи до 10+ милиона барела на ден.

При 67,45 долара за барел бюджетният дефицит на Саудитска Арабия ще бъде около 10% от БВП през 2025 г.

Очаквана пазарна динамика

ОПЕК+ ще продължи да увеличава производството през втората половина на годината, което вероятно ще провокира спад на цените на петрола под 60 долара за барел.

Възможно е увеличение на производството с още 548 хиляди барела на ден през септември.

Това ще създаде излишък по отношение на предлагането от 600 хиляди барела на ден през третото тримесечие и 850 хиляди барела на ден през четвъртото тримесечие.

Рискове и балансиране

Ако цените паднат до 40-50 долара за барел (нивото на разходите за американските производители на шистов петрол), тогава производството в САЩ може да намалее и по този начин да допринесе за балансирането на пазара.

В екстремен сценарий (рязко забавяне на икономиката), справедливата стойност на петрола WTI (тоест минус премият за риск) може да падне до 40 долара за барел.

Глобалните запаси от суров петрол може да продължат да растат през втората половина на годината.

Заключението на стратега е, че агресивната стратегия на ОПЕК+ за увеличаване на производството създава опасения за по-ниски цени на петрола.

Все пак според други експерти, в краткосрочно бъдеще планът на ОПЕК+ изглежда не само изпълним, но и реален, заради търсенето на пазара през летния сезон. В по-дългосрочен план обаче начинанието се оценява като рисково.