Еврото излиза победител от пазарните сътресения в началото на август

Еврото се търгува на най-високото си ниво тази година спрямо долара, категоричен победител след неотдавнашните сътресения на световните финансови пазари в началото на август, които разтърсиха предишния като цяло силен долар и спряха стабилния спад на японската йена, обобщава „Ройтерс“.

Преодолявайки решително символичното ниво от 1.10 долара, еврото поскъпна с повече от 2.5% през август и записа най-добрия си месец от ноември.

Търговците, които досега не обърнаха внимание на внезапното покачване на йената след изненадващото повишаване на лихвения процент от Японската централна банка на 31 юли и широкия спад на долара като очаквания за покачване на лихвените проценти в САЩ, вече обръщат внимание.

В края на краищата историята показва, че 1.10 долара за едно евро е трудно ниво за преодоляване и консолидиране, а неотдавна през април някои анализатори предположиха, че еврото може да отслабне до паритет.

Тази година еврото се нарежда на второ място след британския паунд по положителна динамика на обменния курс спрямо долара

Прогнозираното умерено покачване все пак стана забележимо, тъй като разговорите за намаляване на лихвения процент от Федералния резерв на САЩ (Фед-централната банка на страната) съвпадат със спекулациите, че по-нататъшното намаляване на лихвите от Европейската централна банка (ЕЦБ) може да бъде ограничено от високата инфлация в сектора на услугите.

„Това е сюжет за разликите в лихвените проценти“, казва валутният анализатор на Commerzbank Фолкмар Баур и уточнява: „Инфлацията спада и от двете страни (на Атлантическия океан), но се очаква Фед да действа малко по-агресивно по пътя надолу и това ще затегне малко лихвените спредове и ще даде възможност на еврото да се повиши.“

ЕЦБ, която намали лихвените проценти през юни за пръв път от 2019 година, може да направи поне още две намаления на лихвените проценти от 25 базисни пункта (б.п.), както предполагат пазарни наблюдатели и икономисти.

За разлика от тях търговците смятат, че Фед ще намали лихвените проценти с 94 базисни пункта на трите си оставащи срещи тази година, което предполага три намаления на лихвените проценти с 25 базисни пункта, като вероятно ще има едно по-голямо понижение. Това е промяна от около 30 б.п. спрямо началото на август.

Промяната последва слабите данни за пазара на труда в САЩ

които повишиха страховете от рецесия и разтърсиха акциите и облигациите. Оттогава пазарите се успокоиха, но очакванията за облекчаване на политиката остават.

Разбира се, не само еврото се засили спрямо долара през август, но това е единната валута, която създава най-малко усложнения за търговците, търсещи сравнително безопасно валутно убежище.

Йената е нестабилна след мащабно ограничаване на операциите за кери търговия (търговците заемат йени при ниски лихвени проценти, за да инвестират в активи на доларова цена за по-висока възвращаемост - бел. ред.). Паундът падна през август след понижение на лихвените проценти в Обединеното кралство, докато френските политически рискове, които навредиха на еврото през юни, намаляха и почти изчезнаха.

„Видяхме някои рискове, като например извънредните изборите във Франция, да бъдат елиминирани за еврото. Сега това остава по-скоро като изключение в исторически план за различни политики на централната банка на еврозоната“, каза Салман Ахмед, ръководител на отдела за макроикономика и стратегическо разпределение на активи в инвестиционната компания Fidelity International.

Става все по-трудно

За еврото обаче ще бъде трудно да продължи напред. Общата валута е в горния край на последните търговски диапазони и има малко възможности за промяна на курсовите разлики, казаха анализатори.

Германската Commerzbank прогнозира, че еврото ще приключи годината на 1.11 долара, без промяна спрямо настоящите нива. Нидарландската група ING го вижда на 1.12 за месец, след което ще падне до 1.10, а Банката на Англия 1.12 долара за едно евро до края на годината.

„Вярвам, че от второто тримесечие на 2023 г. трябва да играем в търговски диапазон. Купувате еврото за 1.05 долара и продавате, когато се покачи над 1.10 долара“, препоръчва Матийо Савари, главен европейски инвестиционен стратег в BCA Research.

За някои това може дори да е краят на растежа

„Това са най-силните нива, които могат да се очакват за еврото от сега до края на годината“, казва Гай Стиър, ръководител на стратегията за развити пазари във френската компания за управление на активи Amundi, който вярва, че аргументите за по-нататъшни съкращения на ЕЦБ са по-силни, отколкото на Фед.

Скорошното икономическо възстановяване на еврозоната показва признаци на забавяне, като показателят за очакванията на германските инвеститори отбеляза най-лошия си спад от две години през август.

За разлика от това, следващият кръг от данни за заетостта в САЩ може да покаже, че слабият доклад от юли е просто следствие от урагана „Берил“.

Друг усложняващ фактор са президентските избори в САЩ на 5 ноември

Анализаторите казват, че политиките на републиканския кандидат Доналд Тръмп за повишаване на лихвите и намаляване на данъците вероятно ще доведат до по-висока инфлация, което означава, че Фед ще затегне политиката и доларът ще се засили.

Ръководителят на валутната стратегия на Rabobank Джейн Фоли каза, че неотдавнашното покачване на еврото се дължи на факта, че нейният съперник от Демократическата партия, вицепрезидентът на САЩ Камала Харис, печели позиции в проучванията на общественото мнение.

„Това, което наистина може да тласне еврота над 1.10 долара и да го задържи там, е победата на Харис и забавянето на икономиката на САЩ“, каза Фоли.

Обзорът е публикуван първо на Дир.бг.