Енергийните пазари през 2025 г.: 12 тенденции, които заслужават внимание

2025 г. изглежда ще донесе повече нестабилност, геополитическо напрежение и промени в политиката. Изборите в почти всички големи глобални икономики през 2024 г. поставиха началото на променящ се политически пейзаж, най-вече в САЩ, след като новоизбраният президент Доналд Тръмп очертава своите приоритети и планове за бъдещата администрация.

Стремежът към декарбонизация продължава, но също така има и много предизвикателства, включително икономическа нестабилност, променящи се енергийни изисквания и инфраструктурни ограничения. В периода на адаптиране на индустрията към променящия се пейзаж, възникват няколко тенденции, които ще оформят траекторията на сектора като цяло.  От промени в геополитическия баланс до пробив в нисковъглеродните технологии и нарастващото влияние на изкуствения интелект (AI), 2025 г. ще предостави критични възможности и рискове за заинтересованите страни по цялата верига на енергийната стойност.

Въз основа на задълбочената си експертизата Rystad Energy се вглежда в „кристалната топка“ и определя 12 значими тенденции, които ще оформят енергийния свят през следващата година. Всяка тенденция е съпроводена с пътна карта с цел разбиране на събитията, които ще окажат въздействие на глобалните енергийни стратегии през 2025 г.

Вижте прогнозите на анализаторите:

„Преминаваме от време на енергиен недостиг към време на енергийно изобилие. Добавянето на мощности, както за изкопаеми горива, така и за възобновяеми енергийни източници ще изпревари ръста на търсенето през следващата година. По подобен начин, заради свръхпредлагането на пазара на петрол, ОПЕК+ може да удължи намаляването на производството си и през 2025 г., за да защити цените на петрола. Епохата, в която Китай беше двигател на ръста на потреблението на петрол, приключи.

Това ще се отрази и на пазара на електроенергия, като 90% от ръста на потреблението й през 2025 г. ще е от възобновяеми енергийни източници, а останалите 10 % ще са от ядрени мощности и газ.

Възобновяемата енергия предизвика рекордни периоди на отрицателни цени, което провокира необходимостта от надеждното й съхранение. Като такава, 2025 г. може да бъде година на пробив за системите за съхранение на енергия.

Общият ръст на електроенергията през 2025 г. се очаква да бъде 1350 тераватчаса (TWh). Потреблението от центровете за данни, което сега се дължи предимно на AI (изкуствения интелект, ИИ), вероятно ще нарасне от 450 TWh през 2024 г. на 500 TWh през 2025 г. Това се равнява на около 4% от общия ръст на потреблението на електроенергия, а подобно е и увеличението от 20-те милиона нови електрически превозни средства (EVs ) очаквани през 2025 г.

Новата администрация на Тръмп ще повлияе на вътрешните и глобалните енергийни приоритети, включително чрез използване на всички налични лостове за увеличаване на вътрешното производство на суров петрол, въпреки че е малко вероятно индустрията да отговори на тази подкрепа. Президентът Тръмп може обаче да има повече успех в ускоряването на инвестициите в инфраструктура за втечнен природен газ (LNG), но резултатите от тях няма да се усетят след няколко години. Тази динамика подчертава колко важно е внимателното управление, тъй като секторът балансира краткосрочните предизвикателства с дългосрочните възможности“.

Jarand Rystad, CEO and founder, Rystad Energy

1.Геополитическата несигурност ще се запази и през 2025 г

„Оформяйки се, както от икономическите предизвикателства, така и от геополитическа турбуленция, 2025 г. се очертава да бъде година на повишена несигурност. В центъра на вниманието ще бъде динамиката между САЩ и Китай предвид новата  администрация. В същото време продължаващите конфликти в Близкия изток и войната в Украйна ще привлекат вниманието на света. Нарастващата нестабилност в Глобалния юг, продължаващото разпадане на международните съюзи и въздействието на ИИ, което води до трансформации допълнително ще предефинират глобалния ред.

От икономическа гледна точка заплахата от глобална търговска война, която може да предизвикат митата на САЩ, е голяма. Потенциално това може да спре растежа и да подхранва политика на протекционизъм в отделните държави. От ключово значение е бързината , с която напредналите страни могат да овладеят инфлацията, особено след като търговските бариери усложняват усилията на централните банки. Междувременно се очаква правителствата да се насочат към справяне с нарастващите дефицити. Ако към тези предизвикателства се добави икономическото забавяне на Китай, което се дължи на затрудненията на сектора на недвижимите имоти и пониженото потребителско доверие има риск от появата на значителни вълнообразни ефекти в световен мащаб.

Jorge Leon, Head of Geopolitical Analysis

2. Секторът нагоре по веригата (upstream) е готов за по-спокойна година

Очаква се глобалните инвестиции нагоре по веригата да се свият с 2% през следващата година, което е сигнал за достигане до плато след стабилен растеж, наблюдаван по-рано през това десетилетие. Очаква се инвестициите в дълбоководните проучвани да се увеличат с 3%, в резултат на развитието в Суринам, Мексико и Турция. Предвижда се инвестициите в офшорния шелф на различните страни да нараснат с 2%, в подкрепа на дейности в Индонезия, Катар и Русия. Rystad Energy прогнозира спад от около 8% по отношение на инвестициите в шистов петрол през 2025 г. , което ще се дължи на комбинация от по-ниска активност и намаляване на цените. Глобалното търсене на течни въглеводороди се очаква да нарасне с около 1 милион барела на ден, а по-бързият темп на ръст на предлагането извън ОПЕК+  ще доведе до свръхпредлагане на пазара, оказвайки натиск върху цените на петрола. Очаква се доставките на петрол извън ОПЕК+ да се увеличат с приблизително 1,4 милиона барела на ден, в резултат на дълбоководния добив. Прогнозата е също така, че NGL(течни въглеводороди) ще нараснат през следващата година, добавяйки повече от 300 000 барела на ден. В началото на 2025 г. действията на ОПЕК+ по отношение на балансирането или ще вдигнат, или ще „счупят“ цените на петрола в опит за управление на забавящото се търсене, очакванията за пазарен дял и  растежа извън ОПЕК+.

Aditya Saraswat, старши вицепрезидент, Upstream Research

3. Маржовете на рафинериите ще останат притиснати от сезонните спадове на търсенето

Ниските маржове на рафинериите вероятно ще се запазят, особено по време на сезонното затишие на търсенето през първото тримесечие. Маржовете в Азия може да получат известна подкрепа по-късно през второто тримесечие, поради необходимост. Въпреки това, перспективите за нарастване на търсенето, особено в Китай, остават скромни, което се дължи на увеличаването на дела на електромобилите и напредъка по отношение на ефективността в сектора на горивата.

Тази среда с продължаващ слаб марж вече изигра роля за изхабяването на рафинериите в Китай, САЩ и Европа – тенденция, която се очаква да продължи през новата година. Все по-вероятни са забавянията при въвеждането в експлоатация на допълнителни мощности. Тези фактори биха могли да доведат до затягане на продуктите от петрол през втората половина на 2025 г., което потенциално може да се отрази в известна подкрепа във  възстановяване на маржовете.

Valerie Panopio, старши анализатор, Стокови пазари – петрол

4. Американските производители на шистов петрол няма да бъдат трогнати от "Drill, baby, drill".

Доналд Тръмп се обяви недвусмислено в полза на насърчаването на повече производство на петрол и газ в САЩ. Въпреки че ръководителите на компании може да бъдат окуражени от тази реторика на подкрепа, по-малко вероятно от всякога е да увеличат бюджетите си за повече сондажи, особено като се има предвид, че над пазара висят опасенията от потенциално свръхпредлагане на петрол, а  производителността от находищата стагнира. Докладите за третото тримесечие на 2024 г., публикувани около изборите (в САЩ), показват, че компаниите остават фокусирани върху възвръщаемостта на акционерите и неорганичаване на растежа, дължащ се на придобивания, вместо разширяване чрез сондажна дейност. Засега се очаква приоритетите на инвеститорите „Shale 4.0'“ да надделеят над политическите съображения на „Тръмп 2.0“ в заседателните зали на американските производители. В бъдеще е малко вероятно инвеститорите да приемат намаляване на възвръщаемостта в краткосрочен план заедно със свиваща се капиталова ефективност, което би довело до преминаване обратно към модел на растеж с високо производство.

Matthew Bernstein, старши анализатор, Shale Research

5. Износът на LNG от САЩ може да се превърне в разменна монета от ключово значение за световната търговия

Стремежът на Тръмп за дерегулация и енергийно доминиране може да ускори износа на втечнен природен газ от САЩ чрез бързо издаване на разрешителни и разширяване на инфраструктурата, засилване на производството на петрол и газ в САЩ, както и ръст на износа на втечнен природен газ. Вътрешният и глобалният пазар на втечнен природен газ вече усеща ефектите от мораториума на администрацията на Байдън върху новите одобрения за втечнен природен газ извън вече издадените, което беше в подкрепа затягане на глобалните баланси в средносрочен план. Тръмп обеща да отмени временната забрана, когато встъпи в длъжност, а това би било от полза за разработчиците с чакащи проекти. Ускоряването на тези проекти обаче може да се отрази в пренасищане на доставките на LNG в средносрочен план в света, ако пазарите се изправят пред ситуация „твърде много, твърде скоро“.

Потенциалът за свръхпредлагане на световните пазари може да дестабилизира цените, особено ако търговското напрежение с Китай се възобнови, което би имало отрицателни последици за американските производители и разработчиците на LNG. Американските LNG проекти разчитат да си осигурят постоянно търсене от Китай. Освен това Тръмп е изправен пред деликатен баланс между увеличаването на износа на LNG от САЩ за Европа и управлението на позицията си спрямо Русия. Чрез нарастващото търсене на LNG в Европа Тръмп вижда възможност да намали руското влияние, но бързото прекратяване на войната в Украйна, както той многократно е заявявал, може да изисква облекчаване на санкциите. Независимо от това, енергийният дневен ред на Тръмп през 2025 г. вероятно ще промени американските и глобалните енергийни пазари, но внимателното балансиране на пазарните основи и геополитиката ще са от решаващо значение.

Emily McClain, вицепрезидент, проучване на пазара на газ и LNG в Северна Америка

6. Предизвикателствата пред веригата за доставки все още оказва влияние върху световните енергийни пазари

Високите нива на инвестиции в нефт и газ и новите енергийни източници прибавят още едно усложнение към вече и без това затруднената верига на доставки през 2025 г. Геополитическото напрежение и повишеният протекционизъм ще доведат до големи промени в глобалните вериги на доставки, които подкрепят енергийния преход с оборудване и услуги. В рамките на офшорния нефт и газ, тесните места около корабните инсталации за производство, съхранение и разтоварване (FPSO), подводните съставляващи, сондажните платформи и други плавателни кораби ще продължат да се отразяват на капиталовите проекти. В Северна Америка повишената капиталова оптимизация и ефективност са от полза за подпомагането на допълни мощности, но оказват и натиск върху печалбите на компаниите за обслужване на петролните находища.

При новите енергийни източници, капацитетът в сектора за  производство на батерии и фотоволтаици ще продължи да се увеличава, което намалява цените. Въпреки това, протекционизмът и митата ще доведат до нарастващи разходи за вносителите, което пък ще наложи по-голямо пренасочване на производители към различни региони. Като цяло, увеличените продажби, сливанията и придобиванията ще са резултат от цялата верига на енергийни доставки, тъй като доставчиците се позиционират в зависимост от  новия световен ред.

Audun Martinsen, ръководител на отдела за изследване на веригата за доставки

7. Ще бъде необходимо много повече електричество, за да е в съответствие с бума на AI (ИИ) и EV(електрическите превозни средства)

Глобалното търсене на електроенергия навлиза в период на ускорен ръст, което се дължи на усилията за индустриална декарбонизация, възхода на електромобилите и бързото разрастване на центровете за данни.

Rystad Energy прогнозира, че глобалното търсене на електроенергия от центровете за данни до края на десетилетието ще се удвои, достигайки 860 тераватчаса (TWh). Вследствие на това разрастване технологичните компании се превърнаха в едни от най-големите купувачи на пазара на договори за закупуване на енергия (PPA), надпреварвайки се да си осигурят достатъчно безвъглеродна енергия.

За да посрещнат необходимостта от енергия през 24 часа в денонощието, някои  играчи  от сектора на технологиите също се обръщат към допълнителни източници на базово натоварване. Това включва  и ангажименти по споразумения за закупуване на енергия от конвенционални атомни електроцентрали (АЕЦ). Проявява се интерес и към новите технологии и в частност малките модулни реактори (SMR), въпреки по-високите разходи за разработка и продължаващата нужда от доказване на техническата им осъществимост.

Следователно, очевидно е, че снабдяването с възможно най-много електроенергия от възобновяеми енергийни източници трябва да бъде приоритет. Увеличаването на слънчевите и вятърни мощности се очаква да достигне нов рекорд през 2025 г., чрез добавяне на близо 1000 TWh електроенергия, която се очаква да задоволи част от нарастващото търсене.

Carlos Torres Diaz, ръководител на отдела за проучване на енергийните пазари

8.Пазарите на нисковъглеродна енергия са готови за успех

На срещата на върха COP29 станаха ясни многобройните амбициозни планове за климата. Това включва ангажименти за нулево потребление и постепенно прекратяване на въглища от страна на Индонезия, Мексико и ЕС, и се поддържа от 25 държави. Също така е в подкрепа на дневния ред за сценариите, предвиждащи експоненциален ръст на нисковъглероднана енергия. Въпреки това 2025 г. може да се окаже още една проверка на реалността за възобновяемите енергийни източници и чистите технологии заради променящите се политики в полза на изкопаемите горива, поради натиска за запасите от зелена енергия и несигурността относно финансирането и субсидиите.

Пазарите на батерии и слънчеви фотоволтаици вероятно ще останат  на нво свръхпредлагане. На този фон регионалните пазари на биогорива показват потенциал за възстановяване, тъй като влизат в сила задълженията за по-високи добавки. Пазарът на въглеродни емисии в ЕС ще направи някои големи стъпки към съзряване с ускорено премахване на безплатните квоти и прилагане на Механизма за коригиране на въглеродните граници (CBAM). Това дава път за окончателни инвестиционни решения по отношение на проекти, които включват нисковъглероден водород - улавяне, използване и съхранение на въглерод (CCUS).

Въпреки някои противопоставяния, слънчевата PV се очаква да нарасне с около 600 TWh през 2025 г., с което за пръв път отговаря на годишния ръст на първичната енергия от петрола. Като се има предвид превъзхождащата ефективност на слънчевата енергия спрямо суровия петрол, това представлява два до три пъти повече полезна енергия. Спадащите цени продължават да са предизвикателство, но рекордно ниските разходи за съхранение на енергия от батерии дават възможност за навременни решения.

Artem Abramov, ръководител на отдела за изследване на чистите технологии

9. Определяща година за глобалния разговор за климата

До февруари държавите трябва да представят своя „национално определен принос“ (NDCs), като визират действията за климата до 2035 г., насочени към ограничаване на глобалното затопляне. COP30, който ще се проведе в Белем, Бразилия през следващия ноември, ще провери дали тези планове ще се превърнатт в напредък,  който е измерим особено на фона на предизвикателства като политически промени, инфлация и конкурентни приоритети.

Въпреки че 300 милиарда долара годишно за финансиране на климата до 2035 г. бяха обещани на COP29, тази сума е далеч под необходимите 1,3 трилиона долара. Финализирането на правилата за търговия с въглеродни емисии съгласно член 6 ще бъде от ключово значение за повишаване на доверието и отварянето на нови пазари. Инструменти като Amazon Bonds и вграждането на климатични цели в икономическото планиране също ще са във фокуса. Предвижданият в Амазонка, COP30 ще служи, както като доклад за напредъка, така и като шанс за привеждане в съответствие на амбицията за действие, задвижване на енергийния преход, мобилизиране на капитала и пътя към устойчиво бъдеще.

Lars Nitter Havro, ръководител на енергийните макро изследвания

10. Подкрепата на CCUS политиката стимулира ръста въпреки инфраструктурните пречки

Пазарът на CCUS е готов за бърз растеж през 2025 г., като се очаква вълната от одобрения на окончателни инвестиционни решения (FID) да отговарят на сроковете на проектите. Този е в резултат на политиките за подкрепа и финансиране в Европа, увеличаване на активността за отстраняване на въглеродния диоксид (CDR) и яснотата на пазара след изборите в САЩ. Основните предизвикателства остават, включително разликата между търсенето за улавяне на CО2 и готовността на инфраструктурата, което може да забави проектите. За справяне с това очакването е за  напредък в разпоредбите за съхранение на CO2, особено в Азиатско-тихоокеанския регион, и по-бързи одобрения на разрешителни в Северна Америка и Европа.

Успешното изпълнение на проекта Северно сияние в Норвегия подчертава потенциала от трансграничните инициативи за CCUS, което отваря пътя за засилено международно сътрудничество и двустранни споразумения. Очаква се също засилване на публично-частните партньорства, особено при изграждането на инфраструктурата, необходима за транспортиране на CO2.

Yvonne Lam, ръководител на CCUS Research

11. Водородният сектор  през 2025 г. е изправен пред проверка, а анулираните проекти нарастват

С наближаването на новата година водородният сектор се готви за спад. Въпреки че някои ключови FID (окончателни инвестиционни решения) бяха дадени през 2024 г., анулираните проекти също нарастват. Ключови търгове в Европа и Япония ще са в подкрепа на напредъка на избрани проекти през 2025 г., но други ще продължат да се сблъскват с предизвикателства и отмяна. Годината даде повече яснота относно политическата подкрепа и ангажимента към водорода, особено с връщането на Тръмп в Белия дом в САЩ, а и с предстоящите избори в Германия – двата основни пазара за чист водород. Очакването е за  по-прагматичен подход в сектора на чистия водород, тъй като премията за разходите за възобновяем водород и производните остава до голяма степен непроменена. Освен това през 2025 г. може да сме свидетели на непрекъснатия напредък от страна на Китай и Индия, тъй като те се движат прогресивно по своите програми за чист водород и производните.

Minh Khoi Le, ръководител на водородните изследвания

12. Секторът на корабоплаването настоява за промяна. На фокус са по-екологичните решения

Декарбонизирането на корабоплаването остава голямо предизвикателство поради силната зависимост от изкопаемите горива и по-сложното и трудно въвеждане на ефективни регулации на глобално ниво. Преходът към нисковъглеродни алтернативи като зелен метанол или чист амоняк е жизненоважен, но изисква значителни инвестиции в нови технологии и инфраструктура. В краткосрочен до средносрочен план има нарастващ интерес към напредъка с LNG и биогорива, тъй като те са по-евтини и вече са налични.

Глобалният въглероден данък може да ускори този преход, но успехът  зависи от последователното приемане и прилагане от държавите. Основните мерки включват насърчаване на международното сътрудничество чрез организации като Международната морска организация (IMO) за установяване на единни данъчни ставки и разпоредби. Приходите от тези данъци трябва да бъдат реинвестирани в разработването на зелени технологии, обновяване на инфраструктурата и предоставяне на субсидии за компаниите, осъществили първите стъпки. Подкрепата за развиващите се страни, включително финансова и техническа помощ, е от съществено значение. Прозрачността и стабилните механизми за споделяне на данни са от решаващо значение за осигуряване на напредък и отчетност в това глобално усилие.

Oddmund Fore, ръководител на корабоплаването и офшорните пазари