Инерцията на растежа се запази по пазарите на акции от двете страни на Атлантика и в първата седмица на декември

Пазарните участници от двете страни на Атлантика регистрираха още една силна седмици за 2023 година (4-8 декември), в която инерцията на постоянно повишение на основните индекси, стартирал в началото на ноември, продължава и в първата седмица на декември. Да припомним, че според различни източници, миналият месец беше най-добрият за повечето фондови борси в двата региона.

През отминалата седмица и в Западна Европа, и на „Уолстрийт“ в Ню Йорк основните индекса завършиха със стабилен седмичен ръст, близък до нивата от предходните две седмици. Допълнителна подкрепа инвеститорите получиха от по-силното забавяне на инфлацията в еврозоната и САЩ, по окончателни данни, както и спадналата безработица, по предварителни данни.

В същото време на Българската фондова борса (БФБ) трендът беше изцяло „възходящ“, прекъсвайки две поредни негативни седмици, като само един измерител завърши на „червено“ със спад от 0.38 на сто.

По всичко личи, че съществени промени на борсовата търговия през следващата седмица, а и до края на годината не се очакват, но тя ще бъде решаваща за пазарите на акции от двете страни на Атлантика ,тъй като последни за годината срещи за паричната политика ще имат трите големи: Федералният резерв на САЩ (Фед-централната банка на страната), Европейската централна банка (ЕЦБ) и Банката на Англия (BoE). В същото време от други предстоящи статистически данни инвеститорите ще се опитат да разберат дали рецесията (когато реалният икономически растеж е отрицателен за период по-дълъг от две последователни тримесечия) в САЩ е неизбежна или далечна перспектива и дали еврозоната може да бъде подложена на натиск от рецесия.

Отговорът на този въпрос, ако бъде получен, е важен от гледна точка на перспективите за първата половина на следващата 2024 година – дали и кога централните банки ще започнат да свалят лихвите и колко време ще държат „бутона“ на позиция „пауза“.

Първите сигнали от официални източници не са на страната на пазарните участници. Президентът на Фед на Ню Йорк Джон Уилямс каза през седмицата, че някои модели показват, че паричната политика в момента е най-рестриктивната от четвърт век. „Очаквам, че ще бъде подходящо да поддържаме рестриктивна позиция за доста време... за да върнем инфлацията обратно към нашата дългосрочна цел до устойчивите 2%“, каза той, цитиран от Ройтерс. Джон Уилямс остави все пак вратата отворена, като не изключва възможността още следващата седмица лихвите да бъдат намалени от Фед (заседанието е на 13-14 декември), но по-вероятно е ставките да останат „непроменени по-високи за по-дълго време“.

От началото на цикъла на постоянно покачване на лихвите – от март 2022 година до момента, лихвите са нараснали с цели 525 базисни пункта до диапазона от 5.25% и 5.50% или до 22-годишен връх, достигнат на септемврийското заседание на Фед (от тогава регулаторът не е променял основата си лихва). И всъщност ситуацията се е затегнала повече от очакваното, заради което през последните няколко месеца банковите регулатори са подложени на сериозни критики, тъй като, според Financial Times, стандартите за банково кредитиране постоянно се затягат, растежът на заемите силно се забавя (намалява търсенето от бизнеса), а просрочията и фалитите се увеличават.

Не е по-различна и картината с паричната политика и на ЕЦБ, тъй като се увеличават прогнозите за задаваща се рецесия през последното тримесечие на настоящата година и евентуално през първото на 2024 година, както и очакванията, че ЕЦБ ще намали основните си лихви през второто тримесечие (някъде преди срещата на Управителния съвет на ЕЦБ през юли, според анкета на Ройтерс). Затова и повечето анкетираните икономисти не очакват промени на следващото заседание на ЕЦБ на 14 декември, което означава, че трите лихви ще останат замразени от увеличението им с 0.25% на септемврийското заседание (10-то поредно заседание за 16 месеца) до исторически високи нива, съответно: 4.50% лихва по основните операции по рефинансиране (до една седмица), 4.75% лихва по пределното кредитно улеснение (по маржин кредитите) и 4.00% лихва по депозитното улеснение.

Седмичната равносметка за Западна Европа и САЩ

показва, че през първата пълна работна седмица на декември (4-8) фондовите пазари от двете страни на Атлантика отново са само в доминиращо печеливш тренд. За Западна Европа това е четвърта поредна седмица, в която фондовите борси в региона се оцветени изцяло в „зелено“. Общият измерител на най-големите компании в региона Stoxx Europe 600 се повиши с 1.30% и се изкачи на 4-месечен връх – до същите нива от 472 пункта, колкото бяха регистрирани и на 27 юли 2023 г., сочи базата данни на MarketWatch. С най-висок ръст от национални измерители на „сините чипове“ завърши седмицата френският САС 40 (+2.49%), следван от германския DAX (+2.21%), италианския FTSE MIB (+1.53%), испанския IBEX 35 (+0.81%) и британския FTSE100 (+0.33%).

На „Уолстрийт“ в Ню Йорк за шеста поредна седмица и трите основни измерители са с повишение, но със значително по-слаб ръст в сравнение с предходната седмица, когато нарастването на трите индекса беше между един и два процента. През отминалата работна седмица в Ню Йорк най-голямо е повишението на технологичния Nasdaq (+0.69%), следван от широкия S&P 500 (+0.21%) и индустриалния Dow Jones (+0.02%).

Седмичната равносметка за БФБ

През отминалите пет работни дни (4-8 декември) търговията на БФБ напълно съвпадна с посоката както на борсите в Западна Европа, така и на „Уолстрийт“ в Ню Йорк след три поредни седмици на разминаване. На борсата в София само един от петте индекса е със седмичен спад. Това е широкият BG BX40 (-0.38% след понижение с 0.26% седмица по-рано). Начело по ръст излезе секторният BGREIT (+2.40% след спад с 0.78% в предишната седмица), следван от българския измерител на „сините чипове“ SOFIX, който регистрира нарастване с 1.34% след спад с 0.38%, равно претегления BG TR30 (+0.67% след минимално повишение от 0.02% в предходната седмица), най-новия beamX (+0.52% спрямо загуба с 0.72% седмица по-рано).

БФБ отново с по-висок седмичен оборот

спрямо предишната седмица (27 ноември-1 декември), при осъществени 1 589 сделки с 2 366 885 лота за 22 032 526 лева, спрямо 1 534 сделки с 1 723 771 лота за 10 450 884 лева или с 11 581 642 лева, 55 сделки и 11 581 642 лота повече.

При това съотношение със седмичен оборот над 200 000 лева завършиха отново 16 дружества, които реализираха сделки за общо 21 424 451 лева, като осем от тях реализираха седмичен оборот над 1 млн. лева – Сила Холдинг АД (HSIB) с 2 сделки с облигации на дружеството за 2 403 200 лева, следват Софарма АД (SFA) с 246 сделки с акции за 2 217 912 лева, Север Холдинг АД (SEVB) с 2 сделки с облигации за 2 203 000 лева, Шелли Груп АД (SLYG) със 156 сделки с акции за 2 087 685 лева, Българска финансова къща АД (BFHB) с 3 сделки с облигации за 1 858 010 лева, Доверие Обединен Холдинг АД (DUH) със 161 сделки с акции за 1 598 114 лева, Българска фондова борса АД (BSE) с 26 сделки с акции за 1 594 475 лева, Бългериан Еъруейз Груп ЕАД (B2GA) с 1 сделка с облигации за 1 270 127 лева, Натурика ЕАД (NATB) с 4 сделки с облигации за 604 200 лева, Старком холдинг АД (S28H) с 4 сделки с облигации за 598 000 лева, Софарма АД /варанти/ (SFAW) с 29 сделки с акции за 475 219 лева, Софарма Трейдинг АД (SFT) с 46 сделки с акции за 432 041 лева, Велграф Асет Мениджмънт АД-София (VAMB) с 1 сделка с облигации за 391 160 лева, ТБ Ти Би Ай Банк ЕАД (TBIB) с 2 сделки с облигации за 391 160 лева, Елеа Кепитъл Холдинг АД (ECHW) с 12 сделки с акции за 307 375 лева, Еврохолд България АД (EUBG) с 14 сделки с акции за 292 813 лева.

16-те най-оборотни емисии формират 97.24% от седмичния оборот на БФБ.

Както вече стана известно, само един от петте индекса завърши с понижение, заради което

търгуваните печеливши акции са повече от губещите

при съотношение 48% за печелившите към 47% за губещите и 5 на сто без промяна. При другите показатели съотношенията като процент са в различни посоки: при обемите в лева (57% за печелившите към 19% за губещите и 24 на сто без промяна), при емисиите (47% за печелившите към 29% за губещите и 27 на сто без промяна) и при сделките (49% за печелившите към 42% за губещите и 9 на сто без промяна).

Динамика на индексите на БФБ*

Седмичният преглед (4-8 декември) показва, както вече посочих, че само един от петте индекса е с понижение:

- при SOFIX е регистрирано повишение с 1.34% след спад с 0.38% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с акциите на 15-те компании, включени в българския измерител на „сините чипове“, са реализирани сделки с 1 247 342 лота за 8 698 774 лева спрямо 2 717 438 лева в предходната работна седмица;

- при BGBX 40 е отчетено понижение с 0.38% след спад с 0.26% седмица по-рано. През отминалите пет работни дни с акциите на 40-те компании, включени в измерителя, са реализирани сделки с 1 384 278 лота за 9 114 129 лева спрямо 3 551 683 лева в предходната седмица;

- при BGTR 30 е регистрирано повишение с 0.67% след минимално нарастване от 0.02% в предходната седмица. С акциите на 30-те компании, включени в измерителя, са реализирани сделки с 1 237 646 лота за 8 824 725 лева спрямо 3 552 579 лева седмица по-рано;

- секторният BG REIT е с най-голямо повишение от 2.40 след нарастване с 0.78% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни със 7-те акции, включени в индекса, са реализирани сделки с 18 019 лота за 101 992 лева спрямо 53 494 лева в предходната седмица;

- най-новият измерител beamX (изчислява се от 18 септември) е с повишение от 0.52% след спад с 0.72% в предходната седмица. През отминалите пет работни дни с 10-те акции от пазара за развитие на малки и средни предприятия BEAM, включени в индекса, са реализирани сделки със 119 807 лота за 228 746 лева спрямо 191 288 лева седмица по-рано.

Топ 5 на най-печелившите акции

Начело в тази група излезе Елеа Кепитъл Холдинг АД (ECHW) с повишение от 1 400.00% и седмичен оборот от 307 375 лева, при последна цена от 0.900 лева/акция и пазарна капитализация от 276 637 лева;

- Софарма Билдингс АДСИЦ (SFB) е с ръст от 15.12% и седмичен оборот от 59 800 лева, при последна цена от 19.800 лева/акция и пазарна капитализация от 12 869 802 лева;

- ТБ Първа Инвестиционна Банка АД (FIB) е с нарастване от 9.30% и седмичен оборот от 87 675 лева, при последна цена от 2.820 лв./акция и пазарна капитализация от 420 419 136 лева;

- Каучук АД (KAU) е с повишение от 8.59% и седмичен оборот от 30 318 лева, при последна цена от 35.400 лв./акция и пазарна капитализация от 33 350 021 лева;

- Шелли Груп АД (SLYG) е с ръст от 7.62% и седмичен оборот от 2 087 685 лева, при последна цена от 43.800 лв./акция и пазарна капитализация от 790 631 391 лева.

Топ 5 на най-губещите акции

В тази група през отминалата работна седмица начело излезе Софарма АД (SFA) с понижение от 13.52% и седмичен оборот от 2 217 912 лева, при последна цена от 6.140 лева/акция и пазарна капитализация от 1 059 706 149 лева;

- Еврохолд България АД (EUBG) е със спад от 6.06% и седмичен оборот от 292 813 лева, при последна цена от 1.550 лв./акция и пазарна капитализация от 403 775 000 лева;

- Корадо-България АД (KBG) е със загуба от 4.57% и седмичен оборот от 12 272 лева, при последна цена от 4.180 лева/акция и пазарна капитализация от 55 044 807 лева;

- ТЕЦ - Бобов дол АД (TBD) е с понижение от 4.00% и седмичен оборот от 25 250 лева, при последна цена от 24.000 лева/акция и пазарна капитализация от 208 920 960 лева;

- Химимпорт АД (CHIM) е със загуба от 2.99% и седмичен оборот от 76 113 лева, при последна цена от 0.650 лева/акция и пазарна капитализация от 155 770 074 лева.

Енергийните компании на БФБ

През отминалите пет работни дни (4-8 декември) с книжата на:

- АмонРа Енерджи АД (AMON) не са реализирани сделки, като последната е била на 22 ноември с 28 254 акции за 350 350 лева, след което цената им не се е променила от 12.400 лв./акция и пазарна капитализация от 77 516 070 лева;

- Атоменергоремонт АД (ATOM) не са реализирани сделки, като последната е била на 29 ноември с 3 600 акции за 25 200 лева, след което цената им е спаднала с 26.32%, при последна цена от 7.000 лв./акция и пазарна капитализация от 107 485 980 лева;

- Елхим Искра АД (ELHM) са реализирани сделки с 2 000 акции за 1 900 лева на 8 декември, след което цената им се е понижила с 3.06%, при последна цена от 0.950 лв./акция и пазарна капитализация от 23 852 990 лева;

- КМ Грийн Енерджи Фонд АД (CGRN) не са реализирани сделки, като последната е бира с 250 акции за 438 лева на 15 ноември, след което цената им не се е променила при последна цена от 1.750 лв./акция и пазарна капитализация от 23 337 772 лева;

- Синергон Холдинг АД (SNRG) са реализирани сделки с 2 349 акции за 2 177 лева, след което цената им се е повишила с 0.80%, при последна цена от 0.995 лв./акция и пазарна капитализация от 18 267 055 лева;

- ТЕЦ - Бобов дол АД (TBD) са реализирани сделки с 2 050 акции за 25 250 лева, след което цената им се е понижила с 4.00%, при последна цена от 24.000 лв./акция и пазарната капитализация от 208 920 960 лева; на БФБ се търгуват и облигации на ТЕЦ - Бобов дол ЕАД (TC8A), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 15 септември със 100 облигации за 100 000 лева, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация-Бургас АД (TPLB) са реализирани сделки с 15 акции за 29 лева на 6 декември, след което цената им не се е променила, при последна цена от 1.950 лв./акция и пазарна капитализация от 56 390 077 лева;

- Топлофикация-Враца ЕАД-Враца (TFVA) не са реализирани сделки, като последната е била на 27 април 2022 година с 286 облигации за 266 000 лева, при номинална стойност от 1000 лева за лот, след което цената им не се е променила;

- Топлофикация Плевен АД (TPLP) са реализирани сделки с 10 акции за 20 лева на 8 декември, след което цената им се е повишила с 14.71%, при последна цена от 1.950 лв./акция и пазарна капитализация от 39 999 094 лева;

- Топлофикация-Русе ЕАД (TPLR) не са реализирани сделки, като последната е била на 29 ноември със 105 акции за 508 лева, след което цената им се е понижила с 14.29%, при последна цена от 4.800 лв./акция и пазарна капитализация от 136 075 930 лева; на БФБ се търгуват и облигации на Топлофикация-Русе АД (T0F1), но и през отминалата седмица не са реализирани сделки, като последната е била на 31 август с 5 лота (50 дългови книжа) за 4 950 лева, след което цената на облигациите е спаднала с 1.00% до 99.000 лева номинал за облигация.

*Оборотът на петте индекса е различен от общия за седмицата, тъй като има емисии, които са включени в повече от един индекс, но има и много емисии, които не са включени в нито един от 5-те индекса;

Източници: Бюлетините на БФБ и статистическата база данни на Infostock.bg за българския пазар и MarketWatch и „Ройтерс“ за пазарите в Западна Европа и САЩ.

Обзорът има аналитичен характер и не е препоръка за сделки с акции и други инструменти на БФБ и други борси по света.

Обзорът е публикуван първо на business.dir.bg.